사채의 상환에는 만기상환과 조기상환이 있다. 만기상환은 만기일에 액면금액을 상환하는 것이며, 조기상환은 만기일 전에 사채를 발행한 기업이 사채권자에게 일정한 금액을 지급하고 자기사채를 취득하는 것이다.

 만기일에 사채의 장부금액은 액면금액이 되어 상환할 때 상환손익이 발생하지 않지만, 만기 전에 자기사채를 취득하여 상환하면 사채의 장부금액과 상환금액이 다를 수 있으며, 이러한 차액은 사채상환손익으로 하여 당기손익 처리한다.



 사채의 장부금액은 유효이자율법을 적용하여 회계처리한 결과로서 상환일 현재 미래현금흐름을 사채 발행시의 유효이자율로 할인한 현재가치다. 반면, 상환금액은 상환일에 사채의 미래현금흐름을 상환일의 시장이자율로 할인한 현재가치다. 즉, 사채를 발행한 후 시장이자율이 변동하여 사채의 현재가치를 계산할 때 적용되는 할인율은 달라진다. 즉, 사채를 발행한 후 시장이자율이 변동하여 사채의 현재가치를 계산할 때 적용되는 할인율은 달라진다. 따라서 조기상환이 되면 사채상환손익이 발생한다.

  1. 사채에 적용되는 시장이자율은 항상 일정한 것은 아니고, 기초이자율과 신용가산이자율의 변동에 따라 변동한다.
  2. 발해된 사채 공정가치(시장가격)는 사채 미래현금흐름을 그 시점의 현행시장이자율로 할인한 현재가치이다. 따라서 사채 공정가치와 시장이자율은 반비례 관계에 있다.



 기업이 자기사채를 취득하는 목적이 상환 목적일 수도 있지만, 일시적으로 보유할 투자 목적일 수도 있다. 자기사채를 일시적으로 보유할 투자 목적으로 취득하였다고 취득한 자기사채를 자산으로 인식하면, 동일한 사채에 대해서 재무상태표에 자산과 부채를 동시에 인식하는 결과가 되어 유용한 정보가 되지 못한다.
 따라서 자기사채는 취득하는 목적에 관계없이 상환하는 회계처리를 하며, 일시적으로 보유할 목적으로 취득한 자기사채를 처분할 때는 재발행하는 회계처리를 하여야 한다.
 한편, 이자지급일 사이에 조기상환이 이루어지면 먼저 직전이자지급일부터 상환일까지 이자비용을 인식한 후 상환에 대한 회계처리를 하여야 한다.

[기준서 문장]
채무상품의 발행자가 해당 금융상품을 재매입한다면, 발행자가 그 금융상품에 대한 시장조성자이거나 그 금융상품을 단기간에 재매도할 의도가 있더라도 해당 금융부채는 소멸한다.

  1. 기업이 발행한 사채는 자본시장(채권시장)에서 투자자들 사이에 거래가 된다. 거래되는 사채의 시장가격(공정가치)은 그 시점 현재 남아 있는 사채 미래현금흐름을 사채에 적용되는 현행시장이자율로 할인한 현재가치가 된다.
  2. 기업이 발행한 사채를 기업이 다시 취득하는 경우 자산으로 인식하면, 동일한 사채에 대해서 자산과 부채를 동시에 인식하는 문제가 있다. 따라서 자기사채를 취득하는 경우에는 취득 목적에 관계없이 사채(부채)를 상환하는 회계처리를 한다.
  3. 기업이 발행한 주식도 자본시장(주식시장)에서 투자자들 사이에 거래가 되며, 주식의 시장가격은 여러 요인에 의해서 결정된다. 기업이 발행한 주식을 기업이 다시 취득하는 경우에도 자산으로 인식하지 않는다. 자기주식은 주주로서의 권리가 상실되기 때문에 발행되지 않은 것처럼 하기 위해서 자본에 차감 표시한다. 즉, 자기주식은 취득한 이유에 관계없이 자본에 차감 표시한다.